Bli kund

Hej Cecilia,

Sommaren närmar sig sitt slut och vi är på väg mot höst. Då känns det ofta naturligt att se över sitt sparande och därmed också hur du ska fördela dina pensionspremier om du har premiebestämd pension. 

Sommarmånaderna har inneburit skön avkoppling för de flesta, men i nyhetsflödet har vi sett hur naturkatastrofer med torka och bränder helt förändrat människors livsvillkor. Vi har också kunnat se hur politiska spänningar och krig i vår omvärld har fortsatt med mycket höga insatser och personliga tragedier för oskyldiga människor som bara råkar vara på fel plats vid fel tidpunkt.

Hur kommer det sig då att börserna fortsätter uppåt? Det kan tyckas märkligt, men börsens rörelser styrs av förväntningar på företagens framtida vinster. Finansiella marknader tar bara hänsyn till omvärldshändelser om de påverkar de ekonomiska förutsättningarna i stort.
Under hela 2026 har både bolagsvinsterna och den allmänna tillväxten i ekonomin varit mycket motståndskraftiga. Samtidigt har räntorna – framför allt i USA – nått nivåer som på sikt kan bromsa ekonomin, även om det ännu inte syns i tillväxtsiffrorna.

Investeringarna i datacenter och AI sker med enorma belopp. Det kan mycket väl vara så att en investeringsbubbla håller på att byggas upp, men bubblor kan växa under lång tid innan de spricker. I dagsläget är det för tidigt att avgöra om det faktiskt är en bubbla. Men om det är det, och den spricker, blir frågan: kommer den att smitta av sig på aktiemarknaderna globalt och bli en katalysator för en bredare börsnedgång – eller kommer resten av den globala ekonomin att fortsätta utan större inbromsning?

Vi har i tidigare marknadsbrev beskrivit att värdet på den globala aktiemarknaden har blivit starkt koncentrerat till Nordamerika och ett fåtal techintensiva bolag. En sådan koncentrationsrisk måste man som investerare vara medveten om i dag.
Sparande i en global indexfond har helt enkelt inte samma riskspridning som tidigare. Det är en av de faktorer som vi på PP Pension tar hänsyn till i våra placeringar.

På PP Pension placerar vi brett i många tillgångsslag, sektorer och regioner. Forskningen inom ekonomi och finans visar nämligen tydligt att det är genom bred riskspridning man bäst följer med ekonomins långsiktiga värdeutveckling. Att placera pensionskapital handlar just om detta: pengarna ska vara mer värda i framtiden än i dag. Ingen kan förutspå framtiden, och även om vi kunde det är det inte säkert att man ändå hade lyckats investera rätt.
Att börserna vände tvärt uppåt i mars 2020 – när oron för covid-19 var som värst – och slutade på plus för året är ett talande exempel. Genom att sprida sina investeringar och bygga kapital över lång tid kan du däremot känna dig trygg med att pengarna växer.

På PP Pension erbjuder vi flera olika förvaltningsformer. I vår traditionella förvaltning sköter vi placeringarna åt dig, så att du slipper fundera över hur ekonomin utvecklas. Väljer du i stället vår förvalsfond PP Pension Aktieallokeringsfond på fondtorget får du ett globalt sparande med bred geografisk riskspridning.
Till skillnad från många globalfonder – som i dag är starkt koncentrerade till den amerikanska marknaden – ger fonden en mer balanserad fördelning mellan Sverige, Norden och resten av världen:
● 20 procent i Sverige
● 20 procent i Norden
● 50 procent globalt på utvecklade marknader
● 10 procent på tillväxtmarknader (”emerging markets”)

Lina Hedenström – PP Pensions nya styrelseordförande

Välkommen som ny ordförande! Hur känns det att kliva in i det här uppdraget. Och vad lockade dig till att tacka ja? 

– Det känns väldigt roligt, och lite högtidligt. Pension är ju egentligen något väldigt personligt. Det handlar om trygghet och om möjligheten att leva det liv man vill den dag man slutar arbeta. Jag har själv arbetat i mediebranschen under en stor del av mitt yrkesliv och känner en stark koppling till den. Därför känns det extra meningsfullt att få vara med och utveckla en verksamhet som finns till för människor i och omkring vår bransch. PP Pension har en lång historia och en väldigt fin grund att bygga vidare på – men också spännande möjligheter framför sig.

Du är vd och koncernchef för mediekoncernen NTM. Hur har din bakgrund i mediebranschen format din syn på trygghet, sparande och pension?
– Att förändring är en del av vardagen. Tekniken förändras, människors beteenden förändras och gamla sanningar gäller plötsligt inte längre. Det har nog också format min syn på trygghet. För mig är trygghet inte att allt ska fortsätta precis som förut. Tvärtom handlar trygghet ofta om att våga förändras i tid för att stå stark även i framtiden. Samtidigt är pension väldigt långsiktigt. Där behöver man ha tålamod och inte springa på varje boll. Kombinationen av långsiktighet och förändringsförmåga är väldigt intressant.

Beskriv dig själv som ledare. Vad tar du med dig för ledarstil och perspektiv in i PP Pensions styrelserum?
– Jag är nyfiken, engagerad och ganska otålig. Jag vill förstå vart världen är på väg och vad det betyder för den verksamhet jag arbetar med. Jag gillar också när det finns olika perspektiv runt bordet. Bra beslut blir sällan bättre av att alla tycker likadant från början. Och jag måste säga att det känns extra roligt att komma in som ordförande i en styrelse där sex av åtta ledamöter är kvinnor. I finans- och pensionsvärlden är det fortfarande långt ifrån självklart. Det är faktiskt ganska coolt och det säger något om PP Pension som modern organisation.- Som ordförande vill jag bidra till ett öppet klimat där vi kan utmana både varandra och gamla sanningar. Jag tror även på tydlighet. Vi ska veta vart vi är på väg, vad som är viktigast och vad som faktiskt är styrelsens uppgift – och ge vd och organisationen bra förutsättningar att göra sitt jobb.

I en bransch där allt fler jobbar projektbaserat, som frilansare eller i nya typer av bolag – hur ska PP Pension fortsätta vara det självklara valet för alla generationer av mediearbetare?
– Här tror jag att vi måste vara väldigt nyfikna. Arbetslivet ser inte längre likadant ut under 40 år. Man kan vara anställd, byta arbetsgivare, starta eget, frilansa och sedan bli anställd igen. Samtidigt kommer nya generationer in med helt andra förväntningar på enkelhet, transparens och digitala tjänster. 
– PP Pension har en fantastisk tillgång i sin historia och sin starka koppling till mediebranschen. Men historia räcker inte för att vara relevant i framtiden. Vi måste fortsätta förtjäna den positionen genom att förstå hur människors arbetsliv förändras och göra pension enkelt och relevant även för nästa generation.

Pensionskapital handlar i grunden om förtroende och långsiktig avkastning. Vilka strategiska frågor ser du som viktigast för styrelsen att driva under din mandatperiod?
– Viktigast är förstås att ta väl hand om de pengar människor har anförtrott oss. Det är lätt att prata om pensionskapital som stora siffror, men bakom varje krona finns någon som har arbetat och sparat för sin framtid. Samtidigt måste vi hela tiden blicka framåt. Hur säkerställer vi en långsiktigt bra avkastning? Hur blir vi relevanta för fler? Hur kan vi göra det enklare att förstå och engagera sig i sin pension? Och hur använder vi ny teknik och AI för att bli bättre utan att förlora det personliga förtroendet.

Vad är ditt viktigaste löfte till medlemmarna och pensionsspararna under din tid som ordförande?
– Att aldrig glömma vems pengar vi förvaltar och varför vi finns. Våra beslut ska ytterst handla om att skapa så bra förutsättningar som möjligt för våra medlemmar och pensionssparare. Inte bara nästa år, utan många år framåt. Och jag hoppas att vi kan bidra till att pension känns lite mindre svårt och avlägset. Det är trots allt pengar som ska möjliggöra en väldigt viktig del av livet.

Foto: Carolina Byrmo

Fondtorget växer

Låt oss presentera två nyheter – just inkomna till Fondtorget

Flera av våra kunder vill placera i bransch- eller regionspecifika fonder. Därför introducerar vi nu ytterligare en teknologifond: Carmignac Portfolio Tech Solutions, förvaltad av Kristofer Barret med lång erfarenhet inom teknologisektorn.
Vi har också registrerat ett stort intresse för europeiska aktier bland våra kunder så därför introducerar vi ytterligare en aktiv aktiefond som enbart investerar i Europa.

Carmignac Portfolio Tech Solutions
En aktivt förvaltad global teknologifond. Fonden förvaltas av erkände Kristofer Barrett som har lång erfarenhet av sektorn. Han förvaltade aktier på Swedbank Robur från 2006 och ansvarade för deras teknologifond från 2016 fram till 2024, då han gick till Carmignac för att starta Carmignac Portfolio Tech Solutions. Fonden investerar i teknologiaktier globalt.  Eftersom europeiska aktier har blivit alltmer populära bland våra sparare väljer vi samtidigt att rulla ut ytterligare en aktivt förvaltad Europafond.

Goldman Sachs Europe Core Equity
Förvaltas, som det hörs, av Goldman Sachs, som har en mycket stark historik av framgångsrik aktiv förvaltning i regionen. Fonden är en kvantitativt aktivt förvaltad fond för europeiska aktier och har en femstjärnig rating från Morningstar med positiv avkastning gentemot index på 3, 5 och 10 års sikt. Fonderna kommer att finnas tillgängliga för handel senast månadsskiftet augusti/september. Och som alltid – glöm inte att sprida dina risker och aldrig lägga  alla ”ägg” i en och samma korg.

Nu söker vi en stabschef

PP Pension söker en stabschef som vill stå nära där besluten fattas – och ännu närmare där de blir verklighet.

Du blir en viktig kraft i organisationens fortsatta utveckling med vd och ledningsgruppen som närmaste samarbetspartners. Här får du kombinera strategi med genomförande, se helheten och samtidigt driva det som faktiskt behöver hända.

Vi söker dig som gillar komplexitet, skapar struktur utan onödig byråkrati och får människor och perspektiv att dra åt samma håll.

Mer om rollen och uppdraget hittar du här

Höjd återbäringsränta!

Återbäringsräntan i traditionell försäkring höjs från sex till sju procent från och med 1 juli 2026, enligt beslut i PP Pensions styrelse.

Information angående utbetalningar

Vårt arbete med att byta försäkringssystem fortsätter och det kan påverka din utbetalning  

Har du frågor så kontakta kundcenter på 020-29 90 50 eller e-post till
kundcenter@pppension.se

Nationalekonom Jan Häggström: Vi befinner oss i en brytningstid

Vi står inför ett maktskifte som kan bli lika omvälvande som när USA övertog rollen som dominerande världsekonomi efter det brittiska imperiet. Nu närmar vi oss en tid då det kan vara Kinas tur att ta över.

Det var en del av den analys nationalekonomen Jan Häggström i sitt anförande på PP Pensions årsstämma. Jan Häggström har under många år varit chefekonom på Handelsbanken. I dag har han ett antal olika uppdrag som utredare, rådgivare och styrelseledamot i fondbolag, stiftelser och kommittéer.
I analysen pekar Jan Häggström på att i dag är USAs roll som världens största ekonomi är på väg att förändras.

Pundet som världsvaluta
– Kinas BNP per invånare är ungefär en tredjedel av USAs. Men om vi istället mäter Kina Men om vi i stället mäter köpkraft har Kina redan gått om, trots att det är ett land med mer än tre gånger så stor befolkning, förklarar han.

Jan Häggström jämför med övergången från 1800- till 1900-talet när USA ersatte Storbritannien som stormakt. Vi gick från ”Pax Britannica” till ”Pax Americana”, från brittisk fred till amerikansk – och pundet som världsvaluta ersattes av dollarn. 
– Vi kan fråga oss om USA framöver kommer att vara den dominerande makten globalt, vare sig militärt, ekonomiskt eller finansiellt. Jan Häggström pekar på Kinas stormaktsambitioner. 
– Fram till ungefär 1800 var Kina världens största ekonomi. Man byggde sin rikedom bland annat genom att handla västerut med Europa via Sidenvägen. När ett stort maktskifte sker i världen finns alltid en ökad risk för väpnade konflikter. Därför lyfter han fram två viktiga budskap från president Trump och Kinas ledare Xi Jinping när de möttes på toppmötet i Peking i maj i år.
– Det första gemensamma beskedet var att Iran inte ska få utveckla kärnvapen och det andra var att Hormuzsundet ska vara öppet för alla. 

Nya transportleder
– Kamp om Hormuzsundet och krig i Mellanöstern ska ses i skenet av den kamp om transportleder som blir allt allvarligare. Detsamma gäller Panamakanalen där hamnarna på båda sidor i dag drivs av Hongkongföretag och där Trump vill återta kontrollen. Miljöförändringar kommer också att påverka vår omvärld menar Jan Häggström.
– Inom en snar framtid kommer vattnen mellan kontinenterna och Nordpolen att ge helt nya transportleder mellan kontinenterna. Om vi tänker oss att vi befinner oss rakt ovanför Nordpolen har vi Grönland, Kanada, USA åt ena hållet och en liten bit av Kina åt ena hållet och Skandinavien och Ryssland åt det andra. Det har gjort att det starka militära intressena kring regionen just nu är mycket starka. Det Jan Häggström ser framför sig är en ny fas där ingen ensam makt dominerar fullt ut, stormakterna kommer att sträva efter att göra upp med varandra. Den tekniska utvecklingen är central i detta spel, och han lyfter särskilt fram Kinas framväxt inom Open AI-teknologi, halvledare och processorer, robotisering samt läkemedelsforskning.  
– Kina är arbetar på att upprätta flera nya sidenvägar och de går under namnet Belt and Road Initiativ (BRI) och handlar om transporter både till lands och till sjöss. Här är den digitala infrastrukturen helt avgörande. Men Kina vill även bygga en kulturell sidenväg för att föra ut kinesisk kultur. Ja, till och med etablera en sidenväg i rymden.  

AIs påverkan på affärslivet
Artificiell intelligens beskrivs som en av de mest omvälvande teknologiska förändringarna på mycket länge. 

– AI påverkar redan arbetsplatser, produktivitet och affärsmodeller extremt  snabbt. AI-kapplöpningen handlar inte bara om mjukvara utan också om hårdvara, särskilt avancerade processorer och datacenterkapacitet. Konkurrensen mellan USA och Kina inom dessa områden är en av de viktigaste strategiska frågorna framöver. Den ökade globala oron har också tvingat företag att behöva prioritera om sina strategier.
– När vi hade en stabil omvärld kunde företagen fokusera på effektivitet och tid. ”Just in time” var det som gällde. Varorna låg inte på något lager utan de var alltid på väg till eller ifrån någon fabrik någonstans i världen. Det gjorde att man kunde skära ner, effektivisera och maximera vinsterna. 
– Nu är det i stället motståndskraft och resiliens, som gäller. Det är viktigare att förfoga över det man har och vill, ”just in case”. Det innebär också att företagen ser över sin logistik och producerar den närmare den marknad man ska sälja på. Det gäller både färdiga varor och insatser. Och det betyder på kort sikt att produktioner ofta blir dyrare. Istället för den ökade globalisering som vi tidigare sett får vi en ökad fragmentisering, menar Jan Häggström. 
– Företag och stater prioriterar i allt högre grad säkerhet och försörjningstrygghet och strävar efter regional produktion. Det innebär ökade investeringar i försvar och säkerhet. I den internationella handeln är dollarn dominerande. Många avtal sluts i dollar och det är dollar som i dag är världsvalutan.  

När kan dollarn förväntas bli utbytt mot yuan?
– Det dröjer. Dollarn kommer att fortsätta att dominera under lång tid framöver. säger Jan Häggström och pekar på att det brittiska pundet fortsatte att vara den viktigaste valutan flera årtionden efter att USA gått om som den största ekonomin.
– Den amerikanska dollarn är tre till fyra gånger så stor som euron och tio gånger större än yuanen. I dag använder i stort sett alla länder dollarn som handelsvaluta, så det blir svårt att byta ut den.

Jan Häggström avslutade sin omvärldsanalys med en förhoppning om att relationerna mellan USA och Kina även framöver ska präglas av konkurrens – utan att utvecklas till en öppen konflikt.

Rapport från PP Pensions stämma

I mitten av maj höll PP Pension sin 144e stämma i pensionsbolagets långa historia och den första för PP Pensions nya vd, Heidi Elmér som presenterade resultatet för 2025.

PP Pension har verkat i 144 år och på årets stämma i maj kunde vd Heidi Elmér konstatera att långsiktighet lönar sig.

– Som ny vd sedan årsskiftet, är jag väldigt imponerad. PP Pension har förvaltat sitt uppdrag genom många generationer. Det är en ära att få ta över fanan och föra den framåt tillsammans med vårt härliga team, säger Heidi Elmér. Under 2025 ökade PP Pension det förvaltade kapitalet till 20,5 miljarder kronor. Av dessa är 5 miljarder premiebestämda pensioner som förvaltas på det egna fondtorget och resten är förmånsbestämda pensioner som har traditionell förvaltning.

I den traditionella portföljen var avkastningen 5,2 procent under 2025, vilket gett grund för att kunna ge en genomsnittlig återbäringsränta på 5,8 procent för att den mot slutet av året höjdes till 6 procent. 
– Vi är mycket stolta över dessa siffror givet att förra året var ett stökigt år med tullar, geopolitiska spänningar och stor osäkerhet kring hur världen skulle hantera de många nyckfulla utspelen från Trumpadministrationen, säger Heidi Elmér.

Hon förklarar att trots oförutsägbarheten och stora svängningar på den finansiella marknaden utvecklades portföljen väl. Alla tillgångsslag i den breda tillgångsportföljen bidrog under 2025 positivt – aktier hade en avkastning på 10,5 procent, räntebärande värdepapper 1,1 procent, fastigheter 6,1 procent och alternativa investeringar 2,3 procent.
– Portföljen är utformad för att ge en hög och jämn avkastning över tid. Den strategin visade sig fungera väl under ett år med omväxlande förutsättningar.
– Och med vårt goda resultat har vi även kunnat värdesäkra pensionerna inom den förmånsbestämda ITP2. Såväl pensioner under utbetalning som intjänade fribrevsförmåner inom ITP2 har räknats upp med 0,89 procent. Det motsvarar den inflation som var under perioden september 2024 till september 2025. Även ITPK under utbetalning och i fribrev har räknats upp.

Fondtorget
På PP Pensions fondtorg finns närmare ett 40-tal utvalda fonder för fondförsäkringen. Förvalsalternativet är PP Pension Aktieallokeringsfond.
– Det är en fint kurerad global aktiefond med ungefär 30 procent i Sverige. Den avkastade 4,8 procent, vilket är sämre än aktierna i vår traditionella förvaltning. Det hänger till stor del ihop med att vi också hade en starkare krona under 2026, förklarar Heidi Elmér och syftar på att globalfonder till största delen handlas i US-dollar och därmed faller i värde när kronan stärks.

PP Pension är det enda pensionsbolaget som ger återbäring till fondsparare. När verksamheten går bra är det medlemmarna i PP Pension som får del av vinsten, inte några aktieägare.
– Vi har därför kunnat ge våra medlemmar en återbäring på 0,45 procent på det genomsnittliga kapitalet.

Heidi Elmér berättar också att PP Pensions egen kapitalsituation är fortsatt god. Solvensen stärktes till 155 procent. Den kollektiva konsolideringen ökade inom förmånsbestämd pension till 133,4 procent medan den premiebestämda minskade marginellt till 109,3 procent.

Fortsatt it-utveckling
PP Pension fortsätter att utveckla sitt it-stöd och 2025 uppnåddes en milstolpe.
– Alla våra produkter är nu samlade i ett och samma affärssystem.  Det är kulmen på flera års arbete och ett betydande steg mot en mer effektiv, sammanhållen och framtidssäker drift.

Under 2026 ska arbetet slutföras och då flyttas även förmånsbestämd pension i det it-system som PP Pension utvecklat tillsammans med Lumera. 
– Det är ett pionjärarbete. Ingen annan förvaltare har gjort detta och det är därför som vi är nominerade till ”Throphy of the year” som delas ut i juni, säger Heidi Elmér och tillägger med ett leende:
– Ni får hålla tummarna!

De stora teknikprojekten och nya smarta verktyg som AI har ett enda syfte menar Heidi Elmér. Det är att göra det lättare för alla kunder.
– Samtidigt ska vi inte vara längre bort än ett telefonsamtal. Vår närhet till er är något vi värnar om. I dagens förändringslandskap är det tydligt för mig att PP Pensions styrka – vår långsiktighet, våra värderingar och vår förmåga att leverera trygghet över tid – är viktigare än någonsin.

Fondtorget – Öhman Fonder har bytt namn

Öhman Fonder genomförde nyligen en fusion med Lannebo Fonder. Det resulterade i att ett fondbolag finns kvar – Lannebo Kapitalförvaltning.

Fondbolaget meddelar att nedanstående fonder har bytt namn. Namnändringar och uppdaterade fondbestämmelser innebär inte någon förändring av respektive fonds placeringsinriktning, riskprofil eller förvaltningsprocess. Även ISIN-koderna förblir oförändrade.

PP Pension höjer pensioner och fribrev 2026

PP Pensions styrelse har beslutat att höja den förmånsbestämda pensionen ITP2 med 0,89 procent för 2026. Höjningen gäller både pensioner som betalas ut och intjänad pension som ännu inte börjat betalas ut, så kallade fribrev. Uppräkningen motsvarar inflationen under perioden september 2024 till september 2025.

För ITPK blir uppräkningen upp till en nivå som motsvarar en genomsnittlig återbäringsränta om 5,8 procent för 2025. Det innebär att de med en garantiränta på;
– 1,0 procent räknas upp med 4,8 procent,
– 3,0 procent räknas upp med 2,8 procent,
– 3,5 procent räknas upp med 2,3 procent.